2004年岁末的银行加息牵动了社会各界的神经，尤其对作为经济主体的企业来说，尽管加息幅度不大，但由于它们多以贷款融资为主，其影响可见一斑。

★文/杜德清

一、加大了借贷企业的财务负担。长期以来，我国的企业多以贷款融资为主。最近几年，尽管企业融资渠道有所拓宽，但向银行借款为主的融资大格局并没有得到根本转变。据统计，国有银行大部分贷款都投向了国有企业或改制后的企业集团，这些企业90%以上的负债来自银行贷款。因此贷款负债率也特别高，有相当部分的企业负债率已高达70%，银行加息受影响最大的是这些国有企业，这会大大加重企业的生产经营成本，降低企业的盈利能力。

二、抑制了企业的盲目投资扩张。这次加息的重要目的之一是遏制通货膨胀，通货膨胀的根源又在于盲目的投资扩张。低利率政策导致了企业投资扩张的低成本，这样无疑会加速企业的扩张意识，企业会采取各种渠道进行融资，其中也包含了向众多商业银行的贷款。提高贷款利率后，这种状况将得到一定改善。

三、中小企业面临加息压力。这次加息是在我国cpi指数9月份仍然高达5.2%的情况进行的，是在物价上涨连续四个月在5%以上时采取的货币紧缩措施，我国中小企业本来就存在着先天不足，被银行看成贷款者的二等公民，特别是近年来，各商业银行加快上市步伐，加强风险管理，众多中小企业排挤在贷款大门之外，处于边缘化的境地，这次加息后，中小企业新增贷款，将面临新的更大的挑战。

四、民营企业喜忧参半。我国的民营企业经过市场经济的考验，不断发展壮大，一大批优质民营企业受到银行的青睐，成了银行的坐上宾。这次加息对这些好的民营企业基本没有什么影响，相反银行在加强集约经营思想的指导下，把有限的贷款资源向优质客户倾斜，以提高银行的经营效益，加速自身发展。但那些处在创业阶段或在困境中艰难跋涉的民营企业，本来就无法得到银行的贷款，银行升息后对他们来说更是水涨船高，民间借贷将升的更多、更快，承受付息的成本会更大。

五、有利于优势企业扩大融资。对于经营效益好的优势企业来说，通过扩张规模完全可以弥补因加息带来的成本支出。石化、电力、公路、钢铁、航运将是受加息影响最小的5大行业，对这5大行业的利润影响力都在1%以下；影响最小的是航运业，影响力只有0.3%。而且对于这些企业的进一步扩大融资还带来了新的机遇，银行在减少劣势企业贷款的同时，必然会加大优质企业投放贷款的力度，使这些企业更容易得到新的融资。

六、有利于企业广开融资渠道。面对加息给企业借贷造成的负面影响，不少企业会面对现实，不会在一棵树上吊死，如果企业真的需要建设资金，在向银行借贷有困难的情况下，企业会千方百计广开融资渠道，可选择资本市场、债券市场、企业委托市场、信托市场、票据市场等进行多元化融资，虽然在这些市场融资方面都有不同的制约因素存在，但只要发挥好自身优势，扬己之长，避其之短，就有可能打开融资市场的大门，找到融资的办法或渠道，以满足企业合理的资金需求，实现融资的新突破。

七、有利于企业提高自我积累。企业的发展离不开自我积累，许多企业总是千方百计寻求银行、财政支持，而忽视了自身发展的内在动力。企业在正确认识加息后的新形势后，更要眼睛向内，提高内部挖潜能力，有多少钱办多少事，不要再搞大规模的项目建设，既是经营需要，也要备足所需资金，减少向外融资，依靠自身的力量，扩张生产规模，实现滚动发展。

八、有利于存款企业增加效益。加息一般来说都是双向的，这样的结果是：一方面对借款企业增加了经营成本；另一方面，对存款企业增加了收益。目前我国净存款的企业还不是很多，但却有一些企业依靠自身的资本，得到了长足发展，成为无负债企业和低负债企业，自己积累流动资金数千万元，甚至几亿元。对于这些企业，加息无疑是件喜事，可做享其成，稳收利息，如果企业的领导者富有金融头脑，把活期存款转为定期存款；把死钱变为活钱，进行委托理财，由于加息的影响和带动，存款企业所得到的收益会更大。