1月25日消息，现年50岁的卡莉·菲奥莉娜突然出现在国家的舞台上已经有五年的时间了。我们承认，《财富》杂志在给她的名字带上光环方面发挥了重要的作用。

在菲奥莉娜开始名声鹊起的1998年，《财富》杂志首次公布了权力最大的50名美国女性公司官员排行榜，菲奥莉娜名列榜首。当时，菲奥莉娜是朗讯科技核心业务部门的总裁。那篇文章的上面有一行文字说，你也许会感到意外，我们排名第一的妇女是你从来没有听说过的。

菲奥莉娜碌碌无名的历史从此就结束了。在不到一年的时间里，菲奥莉娜被任命为硅谷最著名的惠普公司的首席执行官。惠普的年销售收入达800亿美元，是美国的第十一大公司。这个职位使菲奥莉娜达到了美国妇女在企业界从未达到过的高度。多年以来，菲奥莉娜在年度排行榜上一直名列榜首。她的名字同著名的摇滚歌星一样闻名。她已经成为了目前惟一一位从未有过不顺心的事情的妇女。有关她的谣传不断，说她可能进入政坛。

不过，要看菲奥莉娜是否真的成功，从企业经理人的角度看，人们必须要回答两个问题。第一，菲奥莉娜领导的著名的惠普与康柏的合并是否为惠普的股东创造了价值？第二，惠普和康柏的合并已经有三年时间了，惠普是否在竞争残酷的it行业兴旺发达起来了？答案是否定的和有疑问的。

首先看惠普和康柏的合并。这个有争议的合并在2002年5月完成了。菲奥莉娜成为了获胜者。随着时间的推移。惠普并没有爆炸式地增长。的确，惠普的利润反复无常并常常成为媒体的头条新闻。惠普的股票由于价格不高，令人担忧。而且，新闻报道中反映的意见表明，这可能是你不能谴责的合并。但是，也不是值得赞扬的合并。

这是一个没有得到回报的巨大赌注，甚至没有达到菲奥莉娜和惠普董事会私下设定的目标。把惠普和康柏亏损的pc业务合并在一起是一个巨大的错误。惠普合并后的pc业务在2003年和2004年都没有实现盈利的目标。到是惠普的影像和打印业务使惠普保持了令人尊敬的名声。

根本的问题是惠普的股东支付了价值240亿美元的股票购买康柏，结果什么都都没有得到。而且，经过收购的股票交换之后，老惠普股东原来持有的100%的打印机业务的股权合并之后仅剩下63%了。而打印机业务才是惠普最盈利的部门。

在我们听卡莉·菲奥莉娜那一方面的辩解之前，我们得起立向沃尔特·惠利特致敬。正是惠普创始人比尔·惠利特的儿子沃尔特·惠利特反对这个合并并且在股权斗争失败了。惠利特是惠普的股东。他说，把打印机部门的部分股权出售出去，认为这样才能在pc领域获得竞争优势是疯了。惠利特最初没有宣布他认为除了合并之外惠普应该做什么，是保留现有的产品组合还是干什么？最终，惠利特说，惠普可以把打印机业务剥离给自己的股东。惠利特的反对者嘲笑他是一个业务的大提琴演奏家，推出的计划跑调了。