9月27日，倍受瞩目的新浪股东大会在中国香港召开。对于那些一直观望盛大收购新浪股票进展的人士来说，此次大会的结果无疑让人失望：第一大股东盛大并没有像外界预测的那样进入董事会，甚至有业内人士分析盛大根本就没有提出进入董事会的申请；焦点人物陈天桥也没有参加新浪的股东大会，而是由盛大cfo李曙君代之参加。

据新浪9月2日发布的公告，27日的股东大会要讨论四个议案：陈丕宏、陈立武、张懿宸三位任期已满董事的连任；批准任命普华永道中天会计师事务所有限公司担任本财年的独立审计师；修改1999年股票计划，增加原计划中规定的2006年、2007年和2008年各年度发行普通股的数量；修改1999年董事股权计划，可发行普通股由原来的75万股增至112.5万股。

股东大会当天，前三个议案盛大均投赞成票顺利通过，而在修改董事股权的议案上盛大却投出了弃权票，导致此议案以微弱的劣势没有通过。

从年初强行收购新浪19.5%的股票和陈天桥在27日的股东大会上表现出来的温和态度可以看出，在陈天桥的家庭娱乐战略中，新浪始终是一枚不可或缺的棋子。只不过在遭遇了新浪董事会的“毒丸计划”之后，通过收购股票的方式强行获得新浪的控制权已经成为一种不可能，陈天桥必须用自己的耐心和诚意来实现对新浪的最终掌控。

坚固的新浪董事会

在股东大会召开的前一天，新浪突然发布公告任命曹国伟为总裁兼首席财务长，林欣禾为首席运营长。此前总裁一职由ceo汪延兼任，而曹国伟与林欣禾同时担任联席运营长。

汪延卸任总裁和首席运营长的任命预示着新浪的管理团队达到了前所未有的稳固。新浪分散的股权和公司初期不断的高层动荡，使其给外界留下了极不稳定的印象，汪延自上任以来就一直被“下课”的传闻所围绕。实际上，从汪延身兼总裁和ceo，曹国伟、林欣禾共任联席运营长的核心管理层结构来看，此前新浪管理层的权力中心的确稍显集中，这也是新浪寻求稳健的一种体现。

到目前为止，汪延已经在ceo的位置上任职超过两年，成为新浪任期最长的ceo。6月30日新浪推出自己的搜索引擎爱问时，汪延便向媒体表示非常感谢林欣禾在爱问的推出上对他的支持。作为国内搜索市场最后一个进入者，爱问在新浪内部也面临过极大的争议，林欣禾对汪延的支持应该是具有决定性影响的。值得注意的是，当天的新闻发布会上，汪延数次为林欣禾制造讲话机会，之后的媒体专访汪延也特地将机会让给了他。

汪延、曹国伟、林欣禾三人组成的核心管理团队开始渐入佳境，汪延的放权以及责任的明确便是最清晰的信号。稳固的管理团队背后，则是异常坚固的新浪董事会，这种坚固除了体现在管理团队的稳定上之外，还在盛大宣布收购新浪股票之后的“毒丸计划”中显露无遗。

2月19日盛大宣布收购新浪19.5%的股票，新浪董事会随即在22日宣布采用“毒丸计划”应对盛大的进一步收购。虽然当时有媒体认为新浪董事会的反应过慢，但是对于一个股权如此分散的上市公司来说，能够在三天之内就通过并实施“毒丸计划”，已经难能可贵。

更加可贵的是，收购发生后的接近半年时间里，新浪董事会的意见始终非常一致，没有主动和盛大进行任何谈判。从战略上来讲，盛大的进入对新浪是有好处的，能够抵挡如此的诱惑，足见新浪董事会意志的坚定。这也可能是盛大收购新浪股份后半年之久没有采取任何行动的原因之一，面对顽强的新浪董事会，陈天桥似乎找不到机会。

不能放弃的理由

但僵持和平静的背后决不是放弃，对于盛大和新浪双方来说都是如此。

作为中国最老牌的互联网公司，新浪的影响力无可匹敌。但对于拥有如此影响力的新浪来说，如何激发自身潜力却是个难题，其目前的营收与影响力相差甚远。新浪分散的股权是一个重要的原因，这使得新浪缺少具有强烈责任感的大股东以及对公司的长远战略规划。虽然目前以汪延为首的管理团队已经渐入佳境，但作为职业经理人的他们有时也难免身不由己。盛大的进入则可以解决这个问题，手握19.5%股份的盛大已经成为新浪最大的股东，而且陈天桥雄心勃勃的家庭娱乐中心计划也正好可以为新浪描绘一条长远的战略之路。

收入瓶颈也是新浪目前的一个痛处。虽然拥有优势明显的影响力，但新浪的收入规模却已被盛大、网易等赶上，更为不利的是从目前来看新浪并没有新的收入增长点。盛大的家庭娱乐中心计划可以消减新浪的收入瓶颈，将新浪的内容资源转换成真金白银。更为重要的是，有了盛大的联姻之后，新浪可以专心做内容，不再需要为了提高收入而去做网络游戏等并不擅长的事情。

新浪不能放弃盛大，而盛大更加不可能放弃新浪。随着网络游戏社会道德压力的加重，以及更多网络游戏运营商对市场份额的争夺，盛大向家庭娱乐中心的转型已经没有退路。9月初，盛大宣布对部分游戏实行区域化运营，将网络游戏的运营权下放给渠道商。尽管这将降低盛大网络游戏的收入比例，但将运营交给渠道商之后，盛大可以腾出更多的资金和资源来做家庭娱乐。这可以看作是盛大继续向家庭娱乐中心计划倾斜的信号。

对于盛大的这个计划来说，新浪是最合适的内容来源。虽然国内还有搜狐、网易、tom online等门户，但从股权结构、门户影响力以及内容质量来看，如果没有新浪强大的内容资源，陈天桥的家庭娱乐中心计划将是一纸空谈。如今陈天桥已做好了一切准备：网络游戏的上下游理清完毕；收费渠道更加完善；为家庭娱乐中心准备的“盒子”也已面世。陈天桥的雄心壮志能否实现可以说就欠新浪的东风了。

在这样的情势下，一旦盛大退出，也将会是一个两败俱伤的结果：新浪将再次失去“方向感”，而盛大的自身利益也会遭受巨大挫折。寻求某种情况下的相互妥协应该是一个对双方都有利的选择。

下一个突破口

不过，越来越值钱的新浪却让陈天桥在谈判中处于劣势。面对坚固的新浪董事会，陈天桥必须要找到一个有效的突破口，才能真正促成新浪和盛大的联姻，也才能真正激活自己的家庭娱乐中心计划。

虽然新浪对盛大采取了“毒丸计划”，但却并没有表现出对盛大的敌意。从客观上看，盛大的进入对新浪具有很好的战略意义，横在盛大和新浪董事会之间的障碍并非坚不可摧。

作为新浪董事会的联席董事长，段永基可谓是新浪的绝对强势人物。虽然目前只拥有新浪不到5%的股份，但他却能在动荡的新浪董事会中屹立不倒，始终占据新浪董事会联席主席的位置，足见其影响力。在年初盛大收购新浪股票之时，这位it业的元老级人物旗下的四通控股(hk.409)发布公告称将陆续出售其所持有的4.96%新浪股票。

对于盛大来说，这无疑是一个积极的信号。不过，陈天桥最终选择了以2.304亿美元从公开市场购得19.5%的新浪股份。然而，高达19.5%的股份并不一定比4.96%更有效，第一大股东的身份依然没能让陈天桥进入新浪董事会。如果当时盛大能够成功收购四通控股所持的新浪股票，陈天桥或许不会遭遇如此的尴尬。